币安火币OKEx三大交易所的新战场:IEO

2019-03-12 22:58:24    来源:火星财经 分享     作者:杜会堂

“想到交易所会开战,但没想到会这么快。”

一年前的评论,放在眼下的加密市场,同样适用。

今天下午,OKEx CEO Jay Hao通过微博首度公布应用型Token销售平台“OK Jumpstart”的消息,表示该项目“从技术到产品都已准备就绪,随时可以上线”。

类似消息在过去一周层出不穷,如果往前回溯,我们能看到更清楚的脉络:

- 3月7日,火币宣布将推出“类币安Launchpad产品”Huobi Prime,表示将围绕平台币HT,为全球项目提供快速、合规的综合上币服务

- 3月9日,Bitmax宣布上线代币预售。去中心化预言机网络DOS Network将通过Bitmax预售500万枚DOS代币,以此为项目募资

- 3月12日,Bittrex子公司Bittrex International宣布推出类似币安Launchpad的代币发行平台,韩国区块链创业公司RAID将为其提供170亿枚XRD代币用来发行

过去一年,如果说交易所的竞争经历过上币项目、交易即挖矿、期货合约……等不同焦点的转变,那么这次竞争则聚焦在“IEO”——一个名为“交易所首次公开发行”的全新模式。

币安Launchpad重启后大获成功,IEO模式浮出水面

IEO全称为Initial Exchange Offerings(交易所公开发行),指交易所直接帮助项目上线募资并销售其代币的一种方式。IEO诞生于2年前,但能在眼下的熊市中“破土重出”则归因于币安Launchpad的成功。

2017年7月,币安推出资产发行平台Launchpad,希望帮助优质区块链项目进行ICO,当时曾上线Gifto、Bread Wallet两个项目。但在2017年9月4日,央行等七部委联合发文叫停ICO,受到影响的Launchpad在此后逐渐淡出市场。

然而Launchpad并未退出市场。沉寂一年多后,币安在今年1月宣布重启Launchpad,并陆续上线BitTorrent(BTT)、Fetch.AI(FET)两个项目。

1月28日,BTT上线币安Launchpad后,以0.00012美元的价格开放众筹。在开放购买的15分钟内,600亿枚BTT即被抢购一空。1月31日,BTT登陆币安开放交易,再获成功——开盘价较众筹价格上涨近5倍。

2月25日,2019年的第2个Launchpad项目FET以0.0867美元的价格开放众筹,开放购买后22秒即宣布众筹成功。2月28日,FET登陆币安并开通交易,结果同样表现出色——价格较众筹上涨近3倍。

两个项目接连成功,币安Launchpad几乎“势不可挡”。

于是,当币安宣布将于3月19日上线今年第3个Launchpad项目Celer Network(CELR)后,市场情绪异常高涨,当日币安BNB 24小时涨幅达到20%左右。此后甚至带起平台币普涨,3月7日主流平台币涨幅一度达到20%以上。

巨大的市场反应下,任何有野心的交易所都不可能按兵不动。

区块链融资新方向,IEO为何能脱颖而出?

币安Launchpad开启了加密市场的热情,在它的背后是一个被称为“IEO”的众筹募资模式。

如前文所述,IEO全称为交易所公开发行(Initial Exchange Offerings),指交易所直接帮助项目上线募资并销售其代币的一种方式。由于发行方本身就是交易所,所以IEO不需要公开募集资金、发行等环节,可以直接在交易所上市和交易。

IEO模式将项目方自身的风险转移到交易所上。利用自身资源和项目经验,交易所可以完成对所提交项目的审核调查,同时还能抑制网络钓鱼、恶意攻击等技术风险。而交易所具有的用户、资金、流量等优势,对项目的传播、资金收集都能提供更有效的帮助。

IEO和此前被寄予厚望的STO有些类似,但流程更短、效率更高。原因在于STO的审核方是官方机构,但IEO的审核方则是交易所这样的市场力量。它兼具项目融资必需的安全低风险、便捷高效两大特点,ICO、STO都无法比肩。也因为这些,IEO被认为是区块链项目融资的新方向。

韦氏评级(Weiss Ratings)曾断言IEO将是加密市场的新热点。通过让交易所审查待融资的加密项目,从而保障投资者的安全。

火币、OK挑战重重,IEO“头悬利剑”

很明显,新入场的交易所都想在IEO的巨大红利中分得一杯羹。但IEO得以实现高效率、低风险,背后是交易所持有的巨大资源——交易所连接的海量用户,在项目调查方面的丰富经验,利用全球化布局摊薄政策压力……这些优势都会在IEO过程中发挥巨大作用。反过来,如果一家交易所无法连接更丰富、更广泛的用户,无法灵活应对政策压力,那么即便IEO带来更大的市场机会,也很难灵活自如地施展手脚。

币安Launchpad成功的一大关键就是币安的全球化布局,一方面可以连接更广泛的用户,另一方面平摊了政策风险,当一个国家的政策收紧之后,可以将业务重心调整至另一国家。赵长鹏在采访中亦表示,IEO模式复制容易,但执行能力无法复制,同时币安在项目选择上拥有优势,放言“欢迎其他交易所来抄”。

相较之下,火币、OK则要面对一些限制。上周五推出Huobi Prime后,火币全球站CEO一直在纠正外界“众筹”的说法,强调Huobi Prime全名为“火币优选上币通道”,目标是“提供一个创新、快速、合规的综合上币服务”;OK的情况与之相似,在OK Jumpstart的发布声明中,OKEx CEO Jay Hao也在强调“合规”,表示推出前曾“审慎地评估过这种模式在各国的合规性”。

交易所用自身信誉为项目背书,用来保障投资者安全,但IEO头上仍然“悬着利剑”。一方面,IEO项目存在无人购买导致众筹失败的风险;另一方面,一旦项目上线交易后无人追高,价格骤降导致公募者被套牢,市场信心将极大受损。

某种意义上,IEO是个“只许成功、不许失败”的游戏——至少在项目上线交易的初始阶段,代币价格不能跌破发行价。否则,不仅公募阶段的投资者信心受损,观望中的投资者也会因此离场。市场信心动摇,IEO就可能面临崩盘。

对于这一问题,币安创始人赵长鹏曾在采访中表示,币安会建议项目方不要将初始销售价定得太高,以此获得更多人气。但他也承认,市场行情无法预测,不是一、两天所能决定。

即便如此,IEO仍然是值得瞩目的创新形式。市场没有完美的模式,就像不成熟的ICO催生IEO一样,IEO的问题也将催生更具创新的模式。在熊市之中,加密市场仍在不断创新进化,新的模式仍能吸引玩家加入、推陈出新,这些比任何模式更重要。

   关键词: 交易所 火币 币安 Bitmax OKEx ICO IEO
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