量化投资生态进化,TokenInsight量化大赛在京开幕

2019-10-25 10:52:38    来源:TokenInsight 分享    

2019年10月20日,首届TokenInsight全球数字资产量化大赛在北京望京举办开幕仪式,大赛以“洞察可信数据,甄选可投量化”为主题,旨在提高行业透明度,为投资者挖掘优质的投资标的,推动行业健康发展。

开幕式邀请到FICC清华固收协会常务理事昌明,Matrixport CEO 葛越晟,Bybit CEO 周毅,BHEX创始人兼CEO 巨建华,BitUniverse 创始人兼CEO陈勇,Binance Trading负责人 Leslie,Deribit亚洲商务负责人 Lin Chen,CoinBene CEO张漾斌,DigiFinex 联合创始人Kiana等行业专家共同探讨数字资产管理领域的机遇和挑战。

大赛由TokenInsight主办,由Bybit,Deribit,CoinBene,DigiFinex,Binance,Binance Jex,Huobi,OKEx,BitMEX交易所协办。本届大赛以“洞察可信数据,甄选可投量化”为主题,赛程周期为2019年10月20日至12月30日,更多详情请参见TokenInsight官网。

开幕式上,TokenInsight创始人兼CEO呼涛表示:“TokenInsight的使命是发现、创造与传播区块链价值(Find, Create and Spread Value in Blockchain);TokenInsight是一家数据和技术驱动的区块链金融公司(Data & Tech Driven Blockchain Financial Institution)。

目前行业内量化团队的资管与做市能力非常不透明,缺乏公开、可信、合理的评价体系,给投资人、交易所造成了极大的困扰。TokenInsight正在与多方合作,通过可靠的量化基金数据跟踪及风控系统DTRM(Data Tracking & Risk Management),帮助投资者考察量化基金实时净值、各项风控指标等。以公开、可信、合理的评价体系,增大行业透明度,筛选优质团队,推动市场回归理性。”

FICC清华固收协会常务理事昌明针对“美元和人民币近期宏观流动性的变化”表示:“9月份美元的流动性意外坍塌,是因为美国的财政赤字不再由海外投资者、接盘侠持有,而是美国本土投资者持有。对于数字货币的影响,从理想主义角度来讲,如果谈数字货币,就不应该考虑流动性。”

Matrixport CEO 葛越晟就“加密金融的生态进化”发表演讲表示:“区块链链上的资产决定了整个行业的天花板,一级市场的本质问题是无法创造出非常多的优质资产,没有真正让大家觉得有价值的东西。Matrixport 为行业托管提出三种方案,分别是企业网银、冷存储和热存储。”

Bybit CEO 周毅在题为“数字货币交易所的发展趋势”主题演讲时表示:“期货交易所上半场呈现白热化竞争,现在进入中场调整期,技术沉淀和产品体验愈发重要。随着数字货币行情进入平稳期,下半场势必出现存量用户的激烈争夺,技术和产品是占领用户心智的核心竞争力。

技术主要分为五个方面:撮合系统、高可用性、容灾能力、风控体系、安全防护。从上线到现在,我们没有一次停机,所有更新都是热更新。为了达到今年4个9的目标(99.99%),即全年不可交易时间小于52分钟,我们的技术团队就要付出5倍到10倍的时间来满足高可用性。

产品方面现在大部分的衍生品交易所都是聚焦在永续合约,因为这是流动性最多的产品。Bybit也选择了这个领域。最近出现了一些实物交割和现金交割类产品,对于用户来说区别不是很大,用户最在乎的还是体验。


Bybit将在近期推出全仓模式及正向合约,APP也会正式上线,并在11月份组织一个300多个团队,1.5万人参加的全球交易大赛。”

TokenInsight的合伙人赵伟所主持的圆桌做市商与交易所的发展中,针对赵伟提出的问题“怎么看待量化团队在交易所生态中的作用,顺便介绍一下对于量化团队的费率政策。”

Binance Trading负责人 Leslie表示:“最近币安较为关注量化团队和做市,推出了很多产品,有时候每周都出一个新东西。我们刚开了一个做市商计划,也发了一个新的VIP优惠。主流的交易所费率相差不多,我们大客户团队想给的是好服务,让大家更快上线在币安交易,一起成长。具体可以以后再聊。”

Huobi 机构部负责人 王磊表示:“量化团队在市场中起到的作用,和传统的做市商一样,让市场更有效。希望创造一个公平的市场,绝对不能任何人因为有信息的优势,获取比别人更多的利润。主流的几家费率都差不多,价格还算比较便宜,现在都在降价。”

OK集团 策略负责人田邦德表示:“量化团队对交易所生态的作用,首先肯定是流动性了,尤其是在熊市和极端行情下的流动性很重要。OK的费率大家很清楚,我们设置政策的考量有两方面。第一,持有平台币。第二,资产沉淀达到某个级别。”

Bybit 亚洲区商务负责人 Martin表示:“说到Bybit的优惠政策,我们的手续费结构是taker0.075%,maker-0.025%,就是说做市有万25的返佣,另外,我们也有一套大客户的手续费减免机制,月taker量达到5亿,10亿,30亿美金等等都有对应折扣,最高是taker费万25的减免,即月交易量30亿美金,taker降到万5。应用的角度来说,交易所的几个关键指标/性能,不外乎就是撮合,可用性,容灾,安全,撮合方面,bybit下单TPS是10万。”

Deribit 亚洲商务负责人 Lin表示:“二八定律在交易所行业同样适用,交易所80%的用户是散户,特别是数字货币行业,剩下的80%的交易量是20%的机构用户提供的,所以机构客户的量是所有交易所的核心。关于费率,Deribit以技术和产品为核心,市场和运营成本较低,费率上可以做到比竞争对手更有优势。我们是没有任何战略性的合作做市商概念的,所有的用户都是一视同仁的。”

CoinBene CEO 张漾斌表示:“谈一下交易所,我对交易所的发展阶段是短期看运营、中期看产品、长期看技术。所以产品和技术这块,从长远来看是一个交易所的核心。CoinBene相比友商更具竞争力的是,始终坚持以用户为中心,技术为基石,持续快速的迭代,推出越来越好的产品和服务。每个交易所都是一座孤岛,做市商能帮助有效提升交易深度和流动性,优化用户体验。他承诺将对选择CoinBene的参赛量化团队给予最优手续费率政策。”

DigiFinex 联合创始人 Kiana表示:“我们没有其他的衍生品,D网一直都是靠着现货走到了今天,度过了两个寒冬。D网非常欢迎做市商的加入,同时给予选择与D网作为参赛交易所的量化交易团队最高的优惠费率,maker-0.015%,taker可低至0.105%;并且提供更高的API限频,以及更宽限的交易规则。DigiFinex API现已接入CCXT,ExchangeSharp等聚合交易所接口包,也有完善的openAPI文档。”

BHEX创始人兼CEO 巨建华在题为“云交易所技术发展的未来”主题演讲时表示:“我们有三个业务,一个是币核云交易所系统,目前已经服务了接近120多个客户。依托币核云交易所系统。我们也开了自营交易所BHEX,这是用来获得用户反馈和流动性深度聚合的交易平台,目前也接近二三十万用户。最后是现在做的公链,它的未来是一个去中心化的跨链托管清算公链,可以非常方便做去中心化的交易和去中心化金融相关的业务。

BHEX研发云交易所系统帮助中心化交易所或二线交易所从亏损变成盈利,获得和一线交易所完全相同的深度。同时也在打造全新一代的去中心化交易所系统。我们相信技术会去中心化,但服务没有办去中心化,即使去中心化的交易所也需要有服务节点帮助用户。这样的服务支撑下,我们未来还会有更多的想象空间。”

币信投资总监 呼彦杉所主持的圆桌“量化投资的危与机”中提出的问题分享一下挑选团队的时候,对团队有什么判断标准,以及期待的利润是多少?”五位嘉宾提出了自己的观点:

Fundamental Labs 管理合伙人 袁皓表示:“在挑选量化机构的时候,还是比较保守和谨慎的。在选择量化机构的时候,会关注到这个量化机构之前的业绩。包括报酬,同时也关注是否能稳健地维持。还有一块是对如何选择策略,去年很多团队量化机构做CTA,今年转向做套利策略。根据机构的风险偏好,选择合适的量化机构,才可以有所帮助。”

NGC 创始合伙人 谷涛表示:第一,看数据,这个GP和另外一个GP用的数据是不是一样,如果是同样的数据,那凭什么你有优势呢?第二,看人。挑的很牛的人,但是挑人的决策过程是什么,为什么选A不是B,这样可以反映出团队思路。第三,看过程。他特别喜欢看公司的报告前后是否一致、是否严谨,反映了团队的细节。这对于币圈基金是有借鉴作用的,对于小团队是有作用的。”

Chain Capital CEO 李翔敏表示:我们看的原则也是团队背景、历史数据、风控手段。谈及预期收益,只谈收益,不谈风险就是耍流氓。除了看年化,还会看最大回撤。去年很多团队对外说年化100%,在行情好的时候不稀奇。今年流动性不足,竞争激烈,回报也在降低。20%到40%都可以接受,随着行业进一步成熟,收益预期还会进一步降低。

BlockVC量化总监及BVC Gaia量化母基金管理人 吴玮坪表示:这个问题是一个数字资产管理的投钱风控问题。我们作为专业的投资机构,有四个进程,每个进程十几个维度的尽调考核。作为一个投资人,必须要非常清楚这个策略在哪个市场是赚钱的,哪个市场的表现是亏钱的。要知道每个账户数据的表现,就能知道是不是正常。

Bgain COO 王恒表示:我们对策略非常关注,即使传统团队是多策略的方式,但是不太理解它是怎么操作的。但是在数字货币大家策略的多样性还没那么丰富,对每一类策略具体的交易品种、杠杆控制、开仓时机,有一个相对清晰的判断。因为我们是母基金,所以选择交易团队不是最优秀的那几支,我们会选择有特点、对组合有边际贡献的交易团队。

BitUniverse创始人兼CEO陈勇在题为“量化交易将是数字资产投资趋势”主题演讲时表示:“数字货币市场有三大特性:第一数字货币市场7*24小时,365天不闭市连续交易,市场波动性极大。其次数字货币市场缺乏应有的监管与合规,存在大量黑盒。第三,数字货币市场纷繁复杂,需要运用程序化工具克服人性弱点,避免追涨杀跌。

基于以上观点,以历史回测数据为依据,建立程序化、自动化交易模型的量化交易工具与手段,大有英雄用武之地。

同时,他补充到,数字货币70%的时间为震荡行情,面对此类行情,最佳的交易策略是网格交易,即在小区间内低买高卖;对于价值币,低价屯币,高位套利,除此以外,还可以做稳定币套利;对于单边行情,可采用无限网格策略。”

TokenInsight的首席分析师 Jack所主持的圆桌:“量化交易的风险及减半临近的机会”,针对其提出的问题“现在数字货币量化市场最大的风险是什么,如何应对?五位嘉宾提出了自己的观点:

红链资本创始人 李勇敏表示数字货币交易最大的风险在于交易所。从投资人角度来讲,一个是监管,一个是法币的风险。

Bquant创始人 余晓峰表示主要是交易的黑天鹅事件或者API宕机。币的安全性是最大的黑天鹅风险,比如辛辛苦苦做交易,存了一两年的币一朝没了,这也是最大的悲哀。

APCoin创始人 张亮表示基础设施的问题,这确实是目前币圈最缺乏的东西。基金经理的投资和现代投资者意识之间的差别。在接触很多LP的时候,反而在传统资金圈的意识是成熟的,有一些不成熟或者目前状态下的投资追求,在某种层面上会让量化团队被动地做出一些不专业的选择,这是最大的问题。所以LP和GP合作的时候,大家的投资意识是否匹配,投资风格和GP、LP是否匹配,是很重要的事。

Trade Terminal 联合创始人兼COO 杨凌虓表示:抛开自身策略风险不讲,主要还是基础设施的问题。大家在讲行业透明性,可是安全性和透明性产生冲突的时候,大家要选择安全性。

传统量化基金创始人 何天鹰表示:我从传统机构视角来看,有两大块。第一,作为量化管理机构的管理人和交易对手的风险,包括交易所。量化交易的对手是交易所,这种情况又有。另外是管理人和投资人的关系,大家提到资金托管和净值统计。因为传统领域有中心化权威机构来专业地做这件事情。而在数字货币领域,如果不是在投资人这边,在管理人这边,不容易做到这个平衡。

大会圆满落幕,接下来是由Binance独家冠名的TokenInsight全球数字资产量化之夜,Binance 大客户部门负责人 Leslie在分享时表示:“币安是以行业最高的标准打造,有着很强的专业金融背景。我们提供从服务到技术的支持,比如币安API在交易方面的延迟极低,另外大客户团队也具有多元化的顶级背景,24小时待命,中英日韩俄等多语种支持全球市场。币安在国内有越来越多的伙伴,希望大家可以给我们更多的反馈,我们也可以提供更专业的咨询和服务。”

Binance 合约高级经理 Justin在分享时表示:“币安合约团队秉承了币安一贯的技术优势,采用新一代交易所技术,核心撮合引擎处理能力达到每秒10万单,在产品设计上,币安合约采用了简洁易懂的正向合约设计,普通用户更容易理解,其智能平仓系统避免了用户一次性爆仓,更加合理公平,风险保障基金持仓为业内首创,上线以来在出现极端行情的情况下实现了零自动减仓。”


关于TokenInsight:TokenInsight是一家数据和技术驱动的区块链金融公司。TokenInsight通过独有的市场情报、金融产品与服务以及区块链咨询和技术服务,发现、创造以及传播区块链中的价值。

TokenInsight首创完整的区块链行业分类系统,涵盖1,600多个项目信息,出品300多个完整的多语言版本评级报告。TokenInsight建立了完备的行业研究体系,覆盖包括交易所、矿业等在内的8个主要行业并已发布50多份行业研究报告。在海外、国内知名的传统、行业内媒体均拥有广泛的影响力。

TokenInsight的数据、评级与研究系统已经接入全球70多个平台,包括Messari,Delta,Binance Info,AICoin,Huobi Info等,月PV超过3000万。  TokenInsight已正式加入全球最大加密货币行情网站CoinMarketCap的数据透明联盟Data  Accountability and Transparency Alliance(DATA)。

TokenInsight通过其法定基金和加密FOF连接传统资管及加密世界。TokenInsight目前已与全球150多个量化团队建立了联系,并致力于推动海外机构合规配置Bitcoin - “让天下没有难买的比特币”。

全球多个500强公司已选择了TokenInsight的咨询服务,其中包括Swiss Re,BP Oil,P&G,Taihe Music,Kuaishou,King&Wood Mallesons等。

TokenInsight的投资者包括经纬中国,SIG,分布式资本和Draper等。

   关键词: TokenInsight

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